Bitcoin đẩy lên 40 nghìn USD, nhưng những con bò đực có đủ mạnh để giành được 735 triệu USD hết hạn vào thứ Sáu không?

Giá Bitcoin (BTC) đã bị mắc kẹt trong mô hình nêm giảm trong hai tháng qua và trong thời gian này, nó đã kiểm tra mức hỗ trợ 37.600 USD trong nhiều trường hợp.

Thêm vào hành động “giảm giá” này, BTC đã giảm 16% tính đến thời điểm hiện tại, điều này phù hợp với hiệu suất của Russell những năm 2000.

Biểu đồ Bitcoin/USD trong 1 ngày tại FTX. Nguồn: TradingView

Động lực thực sự của hành động giá hiện tại của Bitcoin là lo ngại của các nhà đầu tư về điều kiện kinh tế vĩ mô ngày càng xấu đi. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp đang lo lắng về tác động của các chính sách thắt chặt kinh tế của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và ngày 3/5, tỷ phú quản lý quỹ đầu cơ Paul Tudor Jones cho rằng môi trường cho các nhà đầu tư đang tồi tệ hơn bao giờ hết vì cơ quan quản lý tiền tệ đang tăng lãi suất khi các điều kiện tài chính xấu đi.

Vào ngày 4/5, CNBC đưa tin rằng Liên minh châu Âu đã thực hiện các biện pháp trừng phạt mới nhằm loại bỏ dần việc nhập khẩu dầu thô của Nga trong vòng sáu tháng và Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen cho biết, “Đây sẽ là lệnh cấm nhập khẩu hoàn toàn đối với tất cả dầu mỏ, đường biển và đường ống của Nga, thô và tinh luyện”.

Vì những lý do này, các nhà giao dịch ngày càng lo ngại về tác động tiềm tàng của một cuộc khủng hoảng kinh tế vĩ mô toàn cầu đối với thị trường tiền điện tử. Nếu các nền kinh tế toàn cầu bước vào thời kỳ suy thoái, các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm sự bảo vệ bằng cách tránh xa các loại tài sản có rủi ro như Bitcoin.

Bulls không mong đợi giá dưới 40.000 USD

Lãi suất mở cho các tùy chọn hết hạn vào ngày 6 tháng 5 bằng Bitcoin là 735 triệu USD, nhưng con số thực tế sẽ thấp hơn vì những người đầu cơ giá lên đã bị bất ngờ khi BTC di chuyển xuống dưới 40.000 USD.

Tổng hợp lãi suất mở cho các tùy chọn bitcoin ngày 6 tháng 5. Nguồn: CoinGlass

Tỷ lệ call-to-put 1,22 phản ánh số tiền lãi mở (mua) 405 triệu USD so với quyền chọn put (bán) 330 triệu USD. Tuy nhiên, khi Bitcoin đứng gần 39.000 USD, 89% các cược tăng có khả năng trở nên vô giá trị.

Trong khi đó, nếu giá của Bitcoin vẫn dưới 39.000 USD vào ngày 6 tháng 5, những con gấu sẽ có sẵn các tùy chọn put (bán) trị giá 100 triệu USD này. Sự khác biệt này xảy ra vì quyền bán Bitcoin ở mức 36.000 USD sẽ không được sử dụng nếu nó giao dịch trên mức đó khi hết hạn.

Bears có thể đảm bảo lợi nhuận 145 triệu USD vào thứ Sáu

Dưới đây là bốn trường hợp có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại. Số lượng hợp đồng quyền chọn có sẵn vào ngày 6 tháng 5 cho các lệnh call (mua) và put (bán) khác nhau, tùy thuộc vào giá hết hạn. Sự mất cân bằng có lợi cho mỗi bên tạo thành lợi nhuận lý thuyết:

  • Từ 37.000 đến 39.000 USD: 500 lệnh call (mua) so với 4.300 put (bán). Kết quả ròng nghiêng về Bears với con số 145 triệu USD.
  • Từ 39.000 đến 40.000 USD: 1.200 call (mua) so với 2.500 put (bán). Bears có lợi thế 50 triệu USD.
  • Từ 40.000 đến 41.000 USD: 3.800 call (mua) so với 1.100 put (bán). Kết quả ròng mang lại cho những con bò đực 105 triệu USD.
  • Từ 41,000 đến 42,000 USD: 5.300 call (mua) so với 700 put (bán). Bulls tăng lợi nhuận của họ lên 190 triệu USD.

Ước tính thô này xem xét các quyền chọn mua được sử dụng trong cược tăng và quyền chọn bán dành riêng cho các giao dịch từ trung tính đến giảm. Mặc dù vậy, sự đơn giản hóa này không coi trọng các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.

Ví dụ: một nhà giao dịch có thể đã bán một quyền chọn mua, có hiệu quả đạt được mức độ tiêu cực đối với Bitcoin trên một mức giá cụ thể, nhưng thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính hiệu ứng này.

Những con gấu bitcoin cần duy trì mức giá dưới 39.000 USD vào ngày 6 tháng 5 để đảm bảo lợi nhuận 145 triệu USD. Mặt khác, những người đầu cơ giá lên có thể tránh thua lỗ bằng cách đẩy BTC lên trên 40.000 USD, đủ để họ kiếm được 100 triệu USD. Xem xét các điều kiện kinh tế vĩ mô giảm, những con gấu có vẻ được định vị tốt hơn khi hết hạn vào ngày 6 tháng 5.

THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER

TAGS: BITCOIN