Nguồn cung Terra giảm xuống mức thấp nhất lịch sử – Động lực tăng giá cho LUNA vẫn còn?

Nguồn cung của Terra (LUNA) đã giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử, tạo nên một động lực quan trọng giúp thúc đẩy giá token bất chấp những lo ngại về tính bền vững trong mô hình hoạt động của giao thức.

Nguồn cung Terra giảm xuống mức thấp nhất lịch sử – Động lực tăng giá cho LUNA vẫn còn?

Cụ thể theo số liệu ghi nhận tính đến ngày 28 tháng 4, nguồn cung lưu hành của LUNA đã giảm xuống còn 346 triệu token, giảm từ 355 triệu một tháng trước đó và mức cao 482 triệu vào tháng 11 năm ngoái. Ngoài ra, tổng nguồn có sẵn trên thị trường không bị khóa để stake lần đầu tiên giảm xuống còn 90 triệu.

Thông số chi tiết về tổng vốn hóa, biến động giá và nguồn cung Terra (LUNA) tính đến ngày 28/04/2022. Nguồn: CoinGecko

Ngoài ra, đồng stablecoin của nền tảng là TerraUSD (UST) cũng trở thành stablecoin lớn thứ 3 thị trường crypto nhờ vào công suất rất tốt của LUNA trong thời gian qua.

Bởi lẽ giá LUNA được liên kết chặt chẽ với TerraUSD (UST), vì LUNA là yếu tố cần thiết để giữ giá UST được cố định ở mức 1 USD. Cơ chế định giá được xây dựng bằng cách sử dụng một thuật toán khuyến khích các nhà đầu tư tham gia giao dịch và đưa giá trở lại tỷ giá cố định, sẽ hủy vĩnh viễn và tạo ra LUNA để cân bằng cung cũng như cầu đối với UST.

Khi UST trên 1 USD, LUNA được đốt thành UST. Tương tự, nếu nhu cầu đối với UST thấp và giá giảm xuống dưới 1 USD, UST sẽ bị thiêu hủy để tạo ra LUNA. Nhằm gia tăng thêm tính hấp dẫn tiện ích cho nền tảng, Terra còn cho phép người dùng gửi tiết kiệm UST trên giao thức cho vay hàng đầu của mình là Anchor Protocol (ANC) với lãi suất hàng năm lên đến con số 20%.

Tuy nhiên, điều này không làm cho LUNA trở thành một tài sản giảm phát. Giả sử nếu hoạt động của UST suy yếu và các nhà đầu tư bỏ chạy khỏi hệ sinh thái Terra, UST sẽ bị đốt để giữ giá cố định, từ đó làm loãng nguồn cung của LUNA, dẫn đến giảm giá. Mặt khác việc giải quyết bài toán tài chính dài hạn cùng lãi suất 20% trên Anchor Protocol cũng là vấn đề hóc búa với Terra. Do đó, nhiều nhà phân tích kỳ cựu trên thị trường phần lớn đều cho rằng tốc độ tăng trưởng của Terra có thể là không bền vững.

Nhằm giải quyết bài toán trên, chủ yếu hướng đến củng cố niềm tin nơi nhà đầu tư, Terraform Labs đã thành lập tổ chức Luna Foundation Guard (LFG) để hỗ trợ hệ sinh thái Terra thông qua việc mua BTC làm bảo chứng cho đồng UST. Mục đích đầy tham vọng của Terra là biến nền tảng trở thành đại diện nắm giữ lượng Bitcoin lớn nhất thế giới, chỉ sau Satoshi Nakamoto.

Hơn nữa trong đầu tháng 4, Terraform Labs và Luna Foundation Guard đã mua tổng cộng 200 triệu USD AVAX để biến token này trở thành đồng coin thứ hai làm nguồn dự trữ đối với UST. Thậm chí, Terraform Labs cũng vừa “tặng” 880 triệu USD token cho Luna Foundation Guard nhằm củng cố thêm nguồn lực cho tổ chức để xây dựng quỹ dự trữ.

Tính đến hiện tại, sau nhiều lần chi đậm lên đến hàng tỷ USD chỉ trong 2 tháng trở lại đây, kho dự trữ bảo chứng UST của LFG đang sở hữu khoảng hơn 42,5 nghìn BTC (tương đương 1,65 tỷ USD), phần còn lại được phân bổ vào LUNA, USDC và USDT.

Nhìn chung, dù có một số bất cập trong mô hình hoạt động nhưng giá LUNA đã tăng tương đối đáng kể giữa bối cảnh hầu hết các đồng tiền mã hóa phổ biến khác gặp khó khăn trước vấn đề lạm phát nóng đỏ, lãi suất tăng và những bất ổn địa chính trị khiến thị trường lao dốc. Kể từ đầu năm 2022, LUNA chỉ giảm 2,8%, trong khi Bitcoin giảm 18% và một số altcoin lớn, chẳng hạn như Solana (SOL) và Cardano (ADA), mất khoảng 40% giá trị.

Vào thời điểm thực hiện bài viết, LUNA đang giao dịch xung quanh 88,9 USD, tăng 0,21% trong 24 giờ qua.

Biểu đồ 1H giá LUNA/USDT. Nguồn: Binance

Coin68 tổng hợp

Có thể bạn quan tâm: