Altcoins vừa trải qua đợt bán tháo tồi tệ nhất trong nhiều năm, với hơn 460 tỷ đô la bị xóa sổ chỉ trong vài ngày. Liệu thanh khoản có quay trở lại, hay giấc mơ về một mùa altcoin khác đang dần tan biến?
Altcoins chịu áp lực
Vào ngày 3 tháng 2, thị trường tài chính toàn cầu đã chứng kiến một đợt sụt giảm mạnh sau khi Donald Trump áp thuế đối với Trung Quốc, Canada và Mexico, gây ra làn sóng bán tháo trên toàn cầu. Cổ phiếu, hàng hóa và tiền điện tử đều phản ứng ngay lập tức, với altcoins chịu ảnh hưởng nặng nề nhất.
Vào cuối tháng 1, tổng vốn hóa thị trường altcoin đạt 1,46 nghìn tỷ đô la, nhưng đến ngày 3 tháng 2, con số này đã giảm xuống còn 1 nghìn tỷ đô la, đánh dấu mức giảm 31,5% và xóa sổ 460 tỷ đô la giá trị thị trường.
Kể từ đó, thị trường đã có dấu hiệu phục hồi, tăng lên 1,22 nghìn tỷ đô la vào thời điểm viết bài ngày 5 tháng 2. Tuy nhiên, nó vẫn thấp hơn gần 16% so với mức của tháng 1 và thấp hơn 28% so với mức cao nhất mọi thời đại là 1,71 nghìn tỷ đô la vào tháng 11 năm 2021.
Tâm lý chung của thị trường altcoin vẫn còn yếu. Một chỉ báo quan trọng để đo lường liệu altcoins có đang vượt trội so với Bitcoin hay không là Chỉ số Mùa Altcoin của CMC, theo dõi hiệu suất của 100 altcoins hàng đầu so với Bitcoin trong 90 ngày qua.
Tính đến ngày 5 tháng 2, chỉ số này ở mức 36, giảm mạnh so với mức 87 vào tháng 12 năm 2024, khi altcoins tăng vọt sau chiến thắng bầu cử của Trump.
Chỉ số trên 50 cho thấy một đợt phục hồi nhẹ của altcoins, trong khi trên 75 báo hiệu một mùa altcoin thực sự. Ở mức hiện tại, chỉ số này cho thấy Bitcoin vẫn là lực lượng thống trị trên thị trường, trong khi altcoins đang vật lộn để tìm động lực.
Hiệu suất giá của các altcoins lớn cũng phản ánh xu hướng này. Ethereum (ETH) đã giảm hơn 18% từ đầu năm đến nay, hiện giao dịch quanh mức 2.800 đô la. Solana (SOL) có mức tăng trưởng khiêm tốn, tăng 5% kể từ đầu năm để đạt 205 đô la.
Trong khi đó, Ripple (XRP) là một trong những altcoins vốn hóa lớn có hiệu suất tốt nhất, tăng 21% từ đầu năm đến nay và tăng 360% trong ba tháng qua.
Với việc các tổ chức tiếp tục quan tâm đến Bitcoin, câu hỏi đặt ra là: Liệu altcoins có chứng kiến một đợt tăng mạnh vào năm 2025 hay sự thống trị của Bitcoin sẽ tiếp tục? Hãy cùng tìm hiểu.
Sự thống trị ngày càng tăng của Bitcoin
Sự thống trị ngày càng tăng của Bitcoin trên thị trường đã tạo ra một nút thắt cổ chai cho altcoins, ngăn dòng vốn chảy vào như các chu kỳ trước đây.
Tính đến ngày 5 tháng 2, Bitcoin chiếm 61,5% tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử, mức cao nhất kể từ đầu năm 2021. Điều này có nghĩa là cứ mỗi đô la đầu tư vào tiền điện tử, hơn 61 xu sẽ đổ vào Bitcoin, chỉ còn khoảng 39 xu cho hàng nghìn đồng coin khác.
Chỉ hai tháng trước, vào tháng 12 năm 2024, khi altcoins có dấu hiệu hồi phục, con số này chỉ là 54%, cho thấy Bitcoin đã nhanh chóng giành lại vị thế trên thị trường.
Để hiểu lý do tại sao điều này xảy ra, có thể xem xét các xu hướng lịch sử. Sự thống trị của Bitcoin có xu hướng tăng lên trong thời kỳ bất ổn. Sự sụp đổ của FTX (FTT) vào tháng 11 năm 2022 là một ví dụ điển hình.
Khi niềm tin vào thị trường tiền điện tử suy giảm, sự thống trị của Bitcoin chỉ ở mức 40%. Trong những tháng sau đó, các nhà đầu tư ngày càng chuyển vốn vào Bitcoin, đẩy thị phần của nó lên trên 64% gần đây.
Một mô hình tương tự diễn ra từ năm 2018 đến đầu năm 2021. Trong giai đoạn đó, sự thống trị của Bitcoin tăng từ 35% lên 63% trước khi dần suy giảm khi altcoins bắt đầu vượt trội.
Nhưng lần này có một điểm khác biệt quan trọng — các tổ chức. Kể từ khi ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt vào tháng 1 năm 2024, Bitcoin đã hấp thụ một lượng thanh khoản chưa từng có.
Tính đến thời điểm viết bài, các ETF BTC giao ngay đang nắm giữ hơn 120 tỷ đô la tài sản quản lý, với các tổ chức tài chính lớn như BlackRock, Fidelity và Grayscale dẫn đầu.
Điều gì cần thay đổi để altcoins bùng nổ?
Lịch sử cho thấy, dòng vốn trong thị trường tiền điện tử thường di chuyển theo giai đoạn. Bitcoin hấp thụ thanh khoản trước, dẫn dắt các đợt tăng giá của thị trường. Khi BTC ổn định, dòng vốn sẽ xoay vòng sang altcoins, kích hoạt một mùa altcoin.
Hiện tại, sự thống trị của Bitcoin vẫn mạnh mẽ, tạo ra các mức cao hơn và mức thấp cao hơn — dấu hiệu cho thấy thanh khoản vẫn tập trung vào BTC. Để altcoins có động lực, Bitcoin cần một giai đoạn ổn định kéo dài, cho phép vốn luân chuyển.
Sự suy giảm của sự thống trị Bitcoin dưới các mức hỗ trợ quan trọng sẽ báo hiệu rằng các nhà đầu tư đang chuyển vốn. Ngoài ra, các yếu tố như nâng cấp Ethereum, sự rõ ràng về quy định hoặc sự chấp nhận rộng rãi hơn có thể đẩy nhanh quá trình này.
Nhưng cho đến khi sự thống trị của Bitcoin có dấu hiệu suy yếu, đợt phục hồi của altcoins vẫn đang ở trạng thái chờ đợi.
Theo Crypto News
