Theo báo cáo từ một nhà phân tích blockchain, vào khoảng 14:00 ngày 10/3/2025 một “cá voi” (whale) đã thực hiện một vị thế bán khống (short) Bitcoin (BTC) trị giá hơn 332 triệu USD trên nền tảng Hyperliquid, thu hút sự chú ý lớn từ cộng đồng đầu tư. Gần đây, nhà đầu tư này đã bổ sung thêm 2,5 triệu USDC vào ký quỹ nhằm củng cố vị thế bán khống của mình. Hiện tại, với tổng số vốn ký quỹ 11,75 triệu USDC, nhà đầu tư này đang duy trì một vị thế bán khống BTC trị giá 370 triệu USD trên Hyperliquid, sử dụng đòn bẩy 40 lần. Chi phí mở vị thế được ghi nhận ở mức 84.043 USD, trong khi giá thanh lý dự kiến là 85.596 USD. Đến thời điểm viết bài, vị thế này đã mang về lợi nhuận chưa thực hiện đạt 1 triệu USD.
Sự kiện này đã gây chú ý lớn trong cộng đồng đầu tư, không chỉ làm gia tăng áp lực bán trên thị trường mà còn đặt ra câu hỏi về rủi ro đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, những người đang tìm kiếm cơ hội đầu tư với số vốn hạn chế. Tính đến ngày 17/3, vị thế này vẫn đang gây tranh cãi về tác động tiềm tàng đến thị trường. Liệu nó có thể dẫn đến biến động lớn hơn, và nhà đầu tư nhỏ lẻ cần làm gì để bảo vệ tài sản?
Sự kiện cá voi short Bitcoin trên Hyperliquid là gì?
Theo báo cáo từ CoinDesk vào ngày 11/3, một cá voi không xác định đã mở một vị thế short Bitcoin trị giá 332 triệu USD trên Hyperliquid – một sàn giao dịch phái sinh phi tập trung (DEX) nổi tiếng với tốc độ giao dịch nhanh và đòn bẩy cao. Vị thế này sử dụng đòn bẩy 20x, với vốn ký quỹ ban đầu ước tính khoảng 16,6 triệu USD, và đã đạt lợi nhuận chưa thực hiện 8,9 triệu USD vào ngày 16/3, khi giá BTC giảm xuống mức 83,249.27 USD, theo dữ liệu từ CoinMarketCap.
Hyperliquid, hoạt động trên blockchain riêng với khả năng xử lý 100.000 lệnh/giây, là nền tảng phổ biến cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp và cá voi nhờ tính minh bạch và tốc độ. Tuy nhiên, vị thế short lớn này đang đối mặt với rủi ro thanh lý nếu giá BTC phục hồi lên trên 85,000 USD – mức hỗ trợ quan trọng, được ghi nhận vào 8:00 ngày 17/3, theo dữ liệu từ Binance (giá BTC hiện tại vào thời điểm viết bài là 84,500 USD, theo cập nhật gần nhất từ Binance lúc 9:00 ngày 17/3).
Tác động đến thị trường tiền điện tử
Vị thế short 332 triệu USD đã làm gia tăng áp lực bán trên thị trường Bitcoin, đặc biệt trong bối cảnh giá BTC giảm xuống 83,249.27 USD vào 9:00 ngày 16/3, gây ra đợt thanh lý tổng cộng 1,5 tỷ USD trên toàn thị trường, theo dữ liệu từ Coinglass. Dữ liệu từ CoinMarketCap cho thấy 70% các vị thế bị thanh lý là các vị thế mua (long positions), có thể liên quan đến chiến lược của cá voi trên Hyperliquid.
Các yếu tố vĩ mô tiếp tục góp phần làm tăng áp lực giảm giá, như đề xuất thuế quan của Tổng thống Donald Trump đối với Canada, Mexico, và căng thẳng thương mại với Trung Quốc, được công bố vào ngày 9/3. Ngoài ra, lo ngại về lạm phát toàn cầu và chính sách tiền tệ chặt chẽ của Fed, được thảo luận vào ngày 16/3 cũng làm giảm khẩu vị rủi ro, khiến giá BTC giảm và tạo cơ hội cho các vị thế short như của cá voi trên Hyperliquid.
Nếu giá BTC phục hồi vượt 85,000 USD hoặc 88,000 USD, vị thế short 332 triệu USD có thể bị thanh lý, gây ra một đợt thanh lý dây chuyền (cascade liquidation) khác, làm biến động thị trường thêm. Theo CoinTelegraph, HLP Vault của Hyperliquid – quỹ thanh khoản tự động – có thể chịu lỗ 22-28 triệu USD nếu điều này xảy ra, nhưng nền tảng đã giảm đòn bẩy tối đa cho BTC từ 40x xuống 15x vào ngày 12/3 để giảm rủi ro, như được công bố trên Twitter của @HyperliquidX cùng thời điểm.
Vai trò của nhà tạo lập thị trường (market makers) và rủi ro cho Hyperliquid
Hyperliquid sử dụng Hyperliquidity Provider (HLP) Vault để cung cấp thanh khoản, hoạt động như một nhà tạo lập thị trường tự động, giữ các vị thế ngắn hoặc dài để cân bằng thị trường. HLP Vault phân chia lợi nhuận/thua lỗ (PnL) tỷ lệ với số tiền người dùng gửi vào, nhưng cũng đối mặt với rủi ro nếu thị trường biến động mạnh.
Tuy nhiên, không có thông tin từ các nguồn chính thức nào cho thấy các nhà tạo lập thị trường bên ngoài (external market makers) đang chủ động thanh lý vị thế short 332 triệu USD của cá voi để “cứu” Hyperliquid khỏi chịu lỗ.
Thay vào đó:
HLP Vault đã tự động điều chỉnh chiến lược, như giảm đòn bẩy hoặc tăng buffer thanh khoản, để giảm thiểu rủi ro, giống như cách nền tảng xử lý vụ thanh lý ETH 4 triệu USD vào 13/3 vừa qua.
Các market makers bên ngoài tham gia để cung cấp thanh khoản và kiếm lợi nhuận (bằng cách đặt lệnh long ngược chiều), nhưng không có mục tiêu “cứu” Hyperliquid, như tweet từ @CryptoKaleo ngày 16/3 đã xác nhận.
Vị thế short lớn này có thể gây mất cân bằng thanh khoản nếu bị thanh lý, nhưng Hyperliquid đã chứng minh khả năng phục hồi khi nền tảng điều chỉnh chính sách để bảo vệ hệ thống sau các sự kiện biến động trước đây.
Rủi ro và cơ hội cho nhà đầu tư nhỏ lẻ
Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ – những người thường đầu tư với số vốn hạn chế (10-50 USD) – sự kiện này mang lại cả cơ hội và rủi ro:
Rủi ro
Biến động thị trường: Nếu vị thế short 332 triệu USD bị thanh lý, nó có thể gây thêm biến động giá BTC, dẫn đến thanh lý dây chuyền, như đã xảy ra trong vụ Bitcoin giảm xuống 83,249.27 USD vào ngày 16/3 – theo CoinMarketCap. Nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể bị ảnh hưởng nếu giữ vị thế long với đòn bẩy cao trên các sàn như Hyperliquid.
Rủi ro bảo mật
Vụ hack Bybit 1,5 tỷ USD (theo “Bybit’s $1.5B heist,” ngày 15/2) là lời cảnh báo cho nhà đầu tư nhỏ lẻ về nguy cơ mất tài sản trên sàn giao dịch. Hyperliquid, dù phi tập trung, cũng có thể đối mặt với rủi ro nếu không bảo mật tốt.
Đòn bẩy cao
Nhà đầu tư nhỏ lẻ nên tránh sử dụng đòn bẩy trên Hyperliquid, vì đòn bẩy 20x của cá voi này cho thấy rủi ro thanh lý lớn.
Cơ hội:
Mua thấp
Nếu giá BTC tiếp tục giảm do áp lực từ vị thế short, nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể xem xét mua vào với số vốn nhỏ trên các sàn như Coinbase, Binance, hoặc KuCoin, với mức hỗ trợ 85,000 USD làm điểm tham chiếu, như được ghi nhận vào ngày 17/3, theo Binance.
Học hỏi từ thị trường
Sự kiện này giúp nhà đầu tư nhỏ lẻ hiểu rõ hơn về cách các cá voi ảnh hưởng đến thị trường và tầm quan trọng của quản lý rủi ro.
Lời khuyên cho nhà đầu tư nhỏ lẻ
Để tham gia thị trường một cách an toàn, nhà đầu tư nhỏ lẻ tại Việt Nam có thể làm theo các bước sau:
Tránh đòn bẩy cao
Chỉ đầu tư số tiền có thể mất (10-50 USD) và không sử dụng đòn bẩy trên Hyperliquid hoặc các sàn khác, để tránh rủi ro thanh lý như của cá voi.
Sử dụng ví lạnh
Lưu trữ Bitcoin và các tài sản khác trong ví lạnh (hardware wallet) như Ledger Nano S để bảo vệ tài sản.
Theo dõi giá BTC
Theo dõi sát sao mức hỗ trợ 85,000 USD và mục tiêu phục hồi 88,000 USD (theo Binance và CoinMarketCap), sử dụng dữ liệu từ CoinGecko, Coinglass, hoặc Twitter của @intotheblock để đưa ra quyết định.
Đa dạng hóa danh mục
Thay vì chỉ đầu tư vào Bitcoin, nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể cân nhắc các stablecoin như PYUSD để giảm rủi ro biến động.
Nghiên cứu kỹ lưỡng
Theo dõi thông tin từ CoinDesk, CoinTelegraph, hoặc Twitter của @HyperliquidX, @ZachXBT để cập nhật về Hyperliquid và vị thế của cá voi.
Bài học từ vị thế short 332 triệu USD
Vị thế short Bitcoin 332 triệu USD của cá voi trên Hyperliquid, được mở vào 14:00 ngày 10/3 là một ví dụ điển hình về cách các nhà giao dịch lớn ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử. Dù không có bằng chứng các nhà tạo lập thị trường chủ động thanh lý vị thế để “cứu” Hyperliquid, nền tảng này đã tự điều chỉnh để giảm rủi ro, như giảm đòn bẩy và tăng cường thanh khoản vào 14:00 ngày 12/3. Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ, sự kiện này là lời nhắc nhở về biến động thị trường và tầm quan trọng của quản lý rủi ro.
Tính đến thời điểm đăng bài (10 giờ sáng ngày 17/3), nếu giá BTC phục hồi, vị thế này có thể gây thêm biến động, nhưng cũng mở ra cơ hội mua thấp cho nhà đầu tư nhỏ lẻ với số vốn hạn chế. Tuy nhiên, cần cẩn trọng, tránh đòn bẩy, và bảo vệ tài sản khỏi rủi ro bảo mật, đồng thời theo dõi sát sao diễn biến thị trường trong những giờ và ngày tới.
Theo Crypto News
