Các quỹ giao dịch trên sàn đã đi ngược lại xu hướng với khối lượng cao hơn mức trung bình vào tháng 8 — tuy nhiên, các ETF Bitcoin đã phải chịu dòng tiền chảy ra lớn vào cuối tháng.
Các số liệu mới cho thấy có một nhu cầu không thể thỏa mãn đối với các quỹ giao dịch trên sàn vào tháng 8 — mặc dù mùa hè thường là tháng buồn ngủ trong thế giới tài chính.
Theo BlackRock, dòng tiền chảy vào ròng đã tăng vọt lên 129,7 tỷ đô la vào tháng trước, nghĩa là lĩnh vực nhộn nhịp này đang trên đà vượt qua kỷ lục hàng năm là 1,3 nghìn tỷ đô la được thiết lập vào năm 2021.
Việc ra mắt các ETF Bitcoin vào tháng 1 đã trở thành một câu chuyện thành công, với những số liệu mới nhất cho thấy các quỹ lớn của Hoa Kỳ hiện nắm giữ 4,58% tổng vốn hóa thị trường của BTC.
Và iShares Bitcoin Trust của BlackRock là quỹ dẫn đầu ở đây, với 20,56 tỷ đô la tài sản được quản lý.
Nhưng các ETF BTC đã phải đối mặt với rất nhiều biến động trong những tuần gần đây — với thị trường tích lũy tám ngày liên tiếp dòng tiền chảy ra từ ngày 27 tháng 8 đến ngày 6 tháng 9.
Điều đó trùng hợp với việc đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới giảm xuống mức thấp nhất là 52.598,70 đô la, với một số người bi quan dự đoán rằng khả năng giảm xuống dưới 50.000 đô la trong thời gian dài là có thể xảy ra.
Thu nhỏ lại, không thể phủ nhận rằng sự lo lắng xung quanh tình hình kinh tế Hoa Kỳ là nguyên nhân dẫn đến hiệu suất ảm đạm gần đây của các ETF BTC.
Mặc dù lạm phát hiện đã giảm xuống còn 2,5% — không xa mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang — nhưng số liệu việc làm “thiếu sức sống” đã khiến một số nhà giao dịch lo lắng rằng suy thoái có thể sắp xảy ra.
Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã có động thái cắt giảm lãi suất, nhưng chúng ta vẫn chưa biết liệu Chủ tịch Fed Jerome Powell có làm theo vào tuần tới hay không.
Theo Công cụ FedWatch của CME, công cụ theo dõi tâm lý của các nhà giao dịch lãi suất, có 85% khả năng sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản vào ngày 18 tháng 9.
Trong khi đó, 15% kỳ vọng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ tiến xa hơn nữa — và dự đoán rằng mức cắt giảm có thể lên tới 0,5 điểm phần trăm.
Powell đã cực kỳ thận trọng khi hành động cho đến bây giờ, ông nhấn mạnh rằng ông muốn thấy nhiều dữ liệu hơn để chứng minh rằng lạm phát đang được kiểm soát, nhưng một số nhà phê bình hiện lo ngại rằng việc cắt giảm này có thể là quá muộn.
Tất cả những điều này có thể chỉ ra lý do tại sao thị trường tiền điện tử lại có quá nhiều sự mệt mỏi như vậy ngay lúc này — với số điểm là 37 trên Chỉ số Sợ hãi & Tham lam phản ánh sự lo lắng của các nhà giao dịch.
Nhưng câu hỏi lớn hơn bây giờ là: điều gì sẽ xảy ra với các ETF Bitcoin trong phần còn lại của năm và liệu có bất kỳ xu hướng nào từ đầu năm đến nay không?
Ai đang mua Bitcoin ETF?
Bạn có thể lập luận rằng đã có một kỳ vọng không công bằng rằng dòng tiền đổ vào BTC ETF sẽ “chỉ tăng” và sẽ tiếp tục tăng theo đường thẳng.
Nhưng sự thoái lui là điều có thể dự đoán được — và xét đến việc Bitcoin vẫn là một loại tài sản tương đối mới, thì việc một số nhà đầu tư có thể chùn bước vì tính biến động của nó là điều dễ hiểu.
Jim Bianco, chủ tịch của Bianco Research, đã chia sẻ một số phân tích thú vị về cách các quỹ giao dịch trên sàn dựa trên giá giao ngay của BTC đã hoạt động như thế nào kể từ tháng 1.
Nghiên cứu của ông cho thấy dòng tiền đổ vào đã chậm lại đáng kể trong thời gian gần đây — và trong khi dòng tiền đổ vào đạt 12 tỷ đô la trên tất cả các ETF BTC trong hai tháng đầu tiên, thì con số này đã chậm lại còn 4 tỷ đô la trong sáu tháng sau đó.
Khi Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất là 52.900 đô la vào thứ Sáu, những người nắm giữ đã cùng nhau gánh chịu khoản lỗ chưa thực hiện là 2,2 tỷ đô la — mức cao kỷ lục.
1/8
Cập nhật ETF BTC giao ngay* Dòng tiền vào hiện đang chảy ra
* Người nắm giữ có mức lỗ kỷ lục
* Cố vấn <10% lượng nắm giữ (thế hệ bùng nổ dân số không bao giờ đến)
* Quy mô giao dịch trung bình hiện < 12.000 đô la.Đây không phải là phương tiện áp dụng. Thay vào đó, một công cụ du lịch nhỏ và chuỗi đang quay trở lại Tradfi.
Xem bài đăng số 4 và số 8— Jim Bianco (@biancoresearch) ngày 8 tháng 9 năm 2024
Mặc dù ETF BTC được coi là con đường để các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có giá trị tài sản ròng cao cuối cùng cũng có thể tiếp xúc với biến động giá tiền điện tử mà không cần sở hữu trực tiếp tài sản, Bianco lập luận rằng “bán lẻ trực tuyến du lịch nhỏ” đại diện cho đối tượng mục tiêu lớn nhất của họ.
Nhìn chung, quy mô giao dịch trung bình là 12.000 đô la cho các quỹ giao dịch trên sàn này, mà ông lưu ý chỉ bằng một phần nhỏ so với các giao dịch được thấy đối với ETF trong các lĩnh vực khác.
Hơn nữa, Bianco ước tính rằng chỉ có 15% việc áp dụng Bitcoin ETF đến từ các tổ chức tài chính truyền thống, nghĩa là vẫn còn rất nhiều việc phải làm.
Ông đã viết trên X rằng có thể mất thêm bốn năm nữa để động lực tăng lên — và các nhà đầu tư tổ chức có thể cần được thuyết phục thêm trước khi họ quyết định bắt đầu phân bổ tiền:
Tám tháng đầu tiên của giao dịch Spot BTC đã cho thấy rằng “xây dựng nó (Spot BTC ETF), và thế hệ bùng nổ sẽ đến” chưa bao giờ là “một điều gì đó”. Trước tiên, cần phải kiên nhẫn và thêm một vài mùa nữa (bao gồm một hoặc hai mùa đông) cùng những đột phá trong phát triển.
Theo Crypto News
